Japan’s Government Pension Investment Fund (GPIF), dana pencen terbesar di dunia dengan aset bernilai $1.7 trilion, mengumumkan akan mengekalkan komposisi portfolionya yang sedia ada bagi tahun 2025 dan seterusnya. Struktur portfolio ini membahagikan pelaburan secara sama rata antara saham domestik, bon domestik, saham asing, dan bon asing.
Keputusan ini dibuat dalam rangka pelan jangka sederhana lima tahun GPIF yang berakhir pada tahun kewangan 2029. Dalam pelan ini, GPIF telah menaikkan sasaran pulangan pelaburan kepada 1.9% melebihi pertumbuhan gaji nominal, meningkat daripada sasaran 1.7% yang telah digunakan sejak April 2015.
Peningkatan sasaran pulangan ini mencetuskan spekulasi bahawa GPIF mungkin meningkatkan peruntukan kepada saham, yang secara tradisional memberikan pulangan lebih tinggi. Walau bagaimanapun, GPIF menyatakan bahawa sasaran ini masih boleh dicapai dengan pelaburan dalam bon yang berisiko lebih rendah. Sejak penubuhannya pada tahun 2001 sehingga akhir tahun kewangan 2023, GPIF telah mencatatkan purata pulangan tahunan sebanyak 4.24%. Ini menjadikan strategi pelaburan dana ini sebagai salah satu yang paling berpengaruh dalam pasaran kewangan global.
Sebagai salah satu pelabur institusi terbesar di dunia, keputusan GPIF sentiasa diperhatikan oleh pasaran global. Sehingga akhir Disember 2024, GPIF menguruskan aset bernilai 258 trilion yen ($1.73 trilion). Dalam usaha mempelbagaikan pelaburan, GPIF juga mengekalkan had 5% untuk aset alternatif seperti infrastruktur, ekuiti persendirian, dan hartanah.
Ini bertujuan untuk mengimbangi pulangan jangka panjang tanpa meningkatkan risiko secara drastik. Dalam kajian terakhir pada tahun 2020, GPIF telah menaikkan peruntukan bon asing kepada 25% daripada 15% dan mengurangkan peruntukan bon domestik kepada 25% daripada 35%.
Selain perubahan dalam strategi pelaburan, GPIF juga bakal mengalami perubahan kepimpinan. Minggu lalu, Kementerian Kesihatan Jepun mengumumkan bahawa bekas eksekutif MUFG Bank, Kazuto Uchida, akan mengambil alih jawatan ketua GPIF daripada Masataka Miyazono, bekas eksekutif Norinchukin Bank.
Keputusan GPIF untuk mengekalkan komposisi portfolio ini mencerminkan pendekatan berhati-hati dalam menghadapi ketidaktentuan pasaran global. Langkah ini juga relevan dengan cabaran demografi Jepun, termasuk populasi yang semakin tua dan kadar kelahiran yang rendah. Dalam situasi ekonomi yang sentiasa berubah, GPIF terus berusaha mencari keseimbangan antara risiko dan pulangan bagi memastikan kestabilan dana pencen terbesar di dunia ini.
